股权投资必须注意的五大风险包括投资决策风险、企业经营风险、资本市场风险、法律风险和执行风险。
投资决策风险
投资决策的风险主要体现在项目定位不准和决策程序的遗漏上。
每个项目都存在特定的行业，投资者对项目所处行业、行业周期、市场环境不了解，会造成行业定位风险。对项目企业的技术水平、生产能力了解不全，对投资的企业发展阶段靶向不准，会造成投资类型选择的风险。拿房地产行业投资来说，当经济从低谷到复苏的拐点，建筑施工、水泥等企业会最先受益，股价上涨也会提前启动。但是房地产属于周期性强的行业，一旦市场需求接近饱和状态，房地产行业发展的压力便会倍增，这时投资者就应该考虑转向了。
另外，投资决策前，要经过一系列程序，比如投资意向书、尽职调查、财务和法律审计等，投资程序不完善，尽职调查不全面，程序遗漏可能造成不可预知的风险。
企业经营风险
企业经营风险主要是指被投资企业的业务经营风险。发生风险的原因可能是项目所处行业的市场环境发生了变化，比如经济衰退。可能是经营决策不对，比如盲目扩张、过快多元化。也可能是企业管理者的能力不够，或管理团队不稳定等。企业经营情况发生变化易导致业绩下滑、停工、破产等不利情况，从而影响股权投资通过上市、股权转让、管理层回购等方式完成投资资金的退出，导致股权投资没有收益甚至出现本金损失的情况。最严重的甚至可能导致本金完全损失。
曾经火极一时的“真功夫”餐饮品牌，就是因为原董事长蔡达标冒然实行去“家族化”内部管理改革，引发了一场内部矛盾后，导致风险投资基金几乎全部退出。矛盾的最后，蔡达标因职务侵占和挪用资金罪被判刑14年，近50%的股权被司法拍卖。
资本市场风险
某些行业、某种投资方式等的具体政策规定的突然改变，即资本市场的变化，很可能会增加投资人意想不到的风险。这里的资本市场风险主要指政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)带来的风险，政策发生变化，市场价格产生波动，风险随即产生。这种风险是任何投资项目都无法回避的系统风险，因为如利率调整的宏观政策的变化对体系内的每个企业都有影响，只是不同行业受影响的程度不同而已。
此外，股权投资较容易出现市场操纵或内幕交易现象，这类现象破坏了资本市场公开、公平、公正的原则，因而会造成一些投资者的损失。而目前公安机关对这些行为的监管仍非常困难。4月29日，被称为“投资天才”的私募大佬徐翔因涉嫌内幕交易、市场操纵被逮捕，有消息称他的刑期或为20年。可以这么说，内幕交易、市场操纵是目前证券市场最大的违法行为。
法律风险
法律风险主要体现在合同、知识产权等法律问题上。股权投资基金与投资者之间签的管理合同或其他类似投资协议，保证金安全和保证收益率等条款往往不受法律保护，这是投资风险之一。而股权基金投资协议缔约不当与商业秘密保护也可能带来合同法律风险。
知识产权法律对科技型企业具有特殊意义。如果选择的项目核心是技术，则应该注意该核心技术的知识产权是否存在法律风险。如果目标企业拥有或使用的商标专利和其它知识产权持有情况异常，将会影响资本的进入，甚至会承担违约责任或缔约过失责任。对于创业公司来说，创业者与原单位的劳动关系问题、原单位的专有技术和商业秘密的保密问题以及遵守同业竞争禁止的约定等，都有可能引发知识产权纠纷。
另外，法律风险还表现在目标企业日常经营过程中的合同风险、不规范经营风险、员工意外伤害风险、规章制度不健全、公司印章管理不严等的问题上。
执行风险
执行风险的影响因素主要表现在时间上。对于股权投资来说，投资的周期一般较长，股权退出期普遍在三年，或者五到七年甚至更长时间。但并非所有的股权投资都能在约定的时间内以上市套现退出作出良好的结局，更多的投资项目可能由于种种原因不能上市或只能在原有股东内部转让等。因此，退出机制的不完善，会使股权投资资金风险变大，因为不确定因素很多。
执行风险还体现在投资过程的操作上。投资过程比较复杂，涉及工商登记、税务、外汇管理、部委批文，以及IPO的准备工作所处的阶段等。执行的过程越复杂，越会需要更长的时间，从而影响到投资的时间成本和回报率。
股权投资的风险有点不同于二级市场，由于投资周期长，其风险更有隐蔽性，而这就需要投资者更加小心了。
估值过高
股权投资如果以单个项目为估值对象，那么估值的高低会直接影响投资方在被投资企业中最终的股权比重。比如A公司的B项目估值1亿，未来投资总回报如果20%，即2000万的话，那么股权投资B项目5000万，股权占比50%，也就是说到期后能分到收益1000万;那如果估值加到1.2亿，可投资回报还是2000万呢?你投的5000万只占41.67%的股权，同样20%的回报，分到手里的只有833.4万。
由此得出，股权项目的估值虚高将导致投资收益的下降。但由于私募股权投资的流动性差、投资成本高以及未来市场、技术和管理等方面可能存在很大的不确定性，使得投资的价值评估溢价的成分越来越多，而这也是最直接的风险之一。
核心技术所有权不清晰
这一点对科技型企业更适用，私募股权投资尤其是创业风险投资看重的是被投资企业的核心技术，若其对核心技术的所有权上存在瑕疵，显然会影响风险资本的进出，甚至还会“被”承担违约责任或缔约过失责任。对于这一风险，个人投资者甚至企业一定要通过专业机构的评估，确认核心技术的权利归属。
信息不对称
基金的本质是代客理财，“代”则就包含着委托的含义。在私募股权投资基金中，主要有两层委托代理关系：第一层是投资基金管理人与投资者之间的委托代理，第二层是私募股权投资基金与企业之间的委托代理。
而投资者需要提防的是第一层委托代理信息不对称问题，因为可能会有不良私募股权投资基金或基金经理暗箱操作，并出现违约的行为。找靠谱的私募基金，可以去不收认购费的私募排排网看看。
无法准确判断阶段性投资
阶段性投资是指私募股权投资基金为避免企业浪费资金，只提供确保企业发展到下一阶段所必需的资金，并保留放弃追加投资的权利和优先购买企业追加融资时发行股票的权利。如果企业未能达到预期的盈利水平，下一阶段投资比例就会被调整，这是监督企业经营和降低经营风险的一种方式。
这种方式能够有效地保护好投资者的钱不会被无端地烧钱浪费掉，但同时也更有可能会牺牲掉一些预期的收益。
诚然，有些风险要靠预测规避、有些风险要靠控制规避，作为投资者，我们做不到完全杜绝和准确预测，但至少能做到适当地控制。
选择高门槛行业
股权投资的回报率一般远高于二级市场的低买高卖，因此咱们在投资或跟投PE时应选择高回报的行业，也就是一般被认为是那些垄断型、资源型项目、企业，其产品具有稀缺性和垄断性。因此从这点来看，传统行业仍然是较受青睐的行业，但同时咱们也需要关注那些大消费、科技、新能源等新兴行业。
选择好的阶段介入
一般来讲，私募股权基金会根据企业的不同成长时期与自身优劣势进行匹配，对各种处于发展转折期的企业进行投资，即投资那些项目或资产优质，但受到资金困扰、力图扭亏为盈的企业。
所以，投资者在选择股权基金时，应该要了解其所投项目或企业处在哪个阶段，从而与自己的资金或风险承受能力相匹配，比如你是风险喜好者，那么选择前几轮或投资初期介入是一次博取较高收益的好机会。
隐藏的对赌协议
为了保障自己的利益，亦或是激励所投资公司的管理层，私募股权基金往往设立一些条款，比如对赌协议，就是投资方与融资方在达成投资协议时，对于未来不确定的情况进行一种补充约定。如果约定的条件出现，投融资双方可以行使某一种权利或义务，如果约定的条件不出现，投融资双方则行使另一种权利或义务。
比如A投资方与B公司管理层约定，假如B公司的年均业绩增速能超过20%的话，A投资方就赠送多少B公司股份给管理层作为奖励;反之，管理层则需要将多少股份“赔偿”给投资方。
这种协议的风险在于可能使得部分创业者或管理层会为了赢得对赌协议中的业绩要求而不择手段追求短期利益，从而忽视长期战略甚至投资者权益。
结语
股权投资的难度远比二级市场买卖要难，而处于本身劣势的个人投资者除了要加强学习相关知识外，还需要专业的机构来为自己指路。
