正确的认识获得的数据,是做投资决策的第二步.(第一步是取得相对可靠的数据和信息.)以平均行业回报率为例.在判断一家上市公司经营成果时,我们往往对标所属行业平均回报率.有没有包含破产,清算,死掉,注销的企业?越好的企业越容易被统计到,而越差的企业,消失的企业,越难被统计到.所以所有这类行业平均数据都或多或少都带有幸存者偏差和胜者偏差.更为明显的例子是指数,所有的股票指数都会定时调出差的,调入好的,有着非常强烈的幸存者偏差和胜者偏差.在这个范围内利用这些数据是合理合逻辑的.但是你要知道,实际情况可能要比这些数据糟糕.糟糕多少?天知道.悲剧常常发生在利用这些数据去投资一个项目,往往会高估收益回报率.因为这时这些数据被用作测算预期收益的假设依据,高估自然就发生了.
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